歐佩克減產(chǎn)，油運市場波瀾不大
記者 賈天瓊
雖說減產(chǎn)協(xié)議推動國際油價短期沖高，但受供需端多重因素影響，全球石油市場供大于求的基本面將難以改變，油運市場的基本面調(diào)整也為時尚早。
11月30日，石油輸出國組織（歐佩克）在奧地利首都維也納總部召開部長級會議，決定將原油產(chǎn)量減少120萬桶/日，并將原油產(chǎn)量限額定為3250萬桶/日，減產(chǎn)決定將自2017年1月1日開始執(zhí)行，限期6個月。
國際油價應(yīng)聲上漲，倫敦布倫特原油期貨價格收于50.47美元/桶，盤中漲幅達到10%；紐約原油期貨價格暴漲超過9%，達到49.44美元/桶。
國際油運市場神經(jīng)受到挑動，雖說減產(chǎn)協(xié)議推動國際油價短期沖高，但受供需端多重因素影響，全球石油市場供大于求的基本面將難以改變，油運市場的基本面調(diào)整也言之尚早，不溫不火將是常態(tài)。
減產(chǎn)面臨阻礙
歐佩克決定減產(chǎn)是為使原油市場供需更為平衡，緩解2014年以來油價持續(xù)低迷的局面。這是歐佩克2008年以來首次決定減產(chǎn)，力度著實讓市場“意外”。
新華社報道，據(jù)歐佩克提供的信息，沙特阿拉伯減產(chǎn)最多，減產(chǎn)原油48.6萬桶/日；此前堅持不減產(chǎn)的伊拉克也同意減產(chǎn)原油21萬桶/日；應(yīng)伊朗此前要求，伊朗原油產(chǎn)量限額被放寬至379.7萬桶/日，并未作出實質(zhì)性減產(chǎn)。
根據(jù)達成的諒解，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國原油產(chǎn)量減幅為180萬桶/日，但其中30萬桶的減產(chǎn)份額并未落實。其中，非歐佩克產(chǎn)油國決定減產(chǎn)原油60萬桶/日，俄羅斯承諾減產(chǎn)原油30萬桶/日。但歐佩克國家之一印度尼西亞未通過減產(chǎn)決定。
12月10日于維也納召開的歐佩克與非歐佩克會議，已有14個非歐佩克國家受邀參加，這些產(chǎn)油國總計生產(chǎn)石油占全球產(chǎn)量的約1/5。
減產(chǎn)協(xié)議著實讓市場一片“激動”。除低油價外，國際石油市場不景氣的另一表現(xiàn)就是供需失衡、石油供應(yīng)過剩。這一現(xiàn)象背后是國際經(jīng)濟發(fā)展失速，主要石油需求國油儲飽和及石油作為戰(zhàn)略物資牽涉的政治體博弈。
從石油產(chǎn)量來看，備受關(guān)注的歐佩克作為行業(yè)壟斷組織，目前平均產(chǎn)量約3380萬桶/日，從全球9630萬桶/日的石油供應(yīng)量來看，相當(dāng)于控制著全球1/3的石油產(chǎn)量，因此控制剩余2/3產(chǎn)量的非歐佩克國家的態(tài)度對國際石油市場走勢影響也相當(dāng)大。
根據(jù)最新消息，俄羅斯能源部部長亞歷山大·諾瓦克日前表示，俄羅斯準(zhǔn)備從明年1月起將其原油產(chǎn)量逐步削減30萬桶/日，減產(chǎn)基準(zhǔn)為其今年11月的石油產(chǎn)量。俄羅斯能源部CDU-TEK統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯原油與凝析油11月份產(chǎn)量達1121萬桶/日的高位。另外不可忽略的是，當(dāng)下俄羅斯的減產(chǎn)承諾尚不具有任何約束力，一旦政治、經(jīng)濟上有需要，隨時可以提高產(chǎn)量。
從其他產(chǎn)油國家來看，一旦油價如減產(chǎn)預(yù)期出現(xiàn)較快上漲，美國、加拿大等潛在供給者勢必增加供給，特別是頁巖油技術(shù)的突破，加之特朗普新政府對此的積極態(tài)度，美國頁巖油的供給能力將進一步增加。
而致力于推動減產(chǎn)協(xié)議達成的歐佩克最終的減產(chǎn)效果也備受挑戰(zhàn)。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，2017年全球石油供應(yīng)量約9750萬桶/日，歐佩克決定日減產(chǎn)120萬桶對于全球石油日供應(yīng)總量來說比例并不高。此外，還有報道稱，從統(tǒng)計數(shù)字來看，歐佩克的實際產(chǎn)量調(diào)整量一般僅有協(xié)議產(chǎn)量調(diào)整量的60%，因此本次歐佩克120萬桶/日的減產(chǎn)量，落到實處可能只減產(chǎn)70萬桶/日左右。
石油需求漸飽和
另一端的石油需求方面，即便有太多的變量因素，但多項指標(biāo)已明確顯示目前全球石油需求接近峰值。
全球來看，34個經(jīng)合組織國家加上中國、俄羅斯及巴西，雖然這些國家的人口總和占全球人口的40%，但石油消耗量卻占全球總量的70%。因此，隨著全球核心人口增長的停滯，及新技術(shù)、新能源的開放利用，全球原油需求將難現(xiàn)增長。
國際能源署也在其最新公布的石油市場月報中表示，隨著全球各地供應(yīng)逐漸恢復(fù)、需求增長滯后，如若歐佩克不減產(chǎn)，2017年石油市場將再次面臨供應(yīng)過剩的風(fēng)險。根據(jù)該報告，今年10月全球石油供應(yīng)增長為80萬桶/日，總量達到9780萬桶/日；預(yù)計2017年非歐佩克國家供應(yīng)增長將達到50萬桶/日。同時，2017年的需求增長預(yù)計放緩至平均120萬桶/日（2016年為增長180萬桶/日）。同時，全球經(jīng)濟增長放緩，過去的石油消費大國如印度和中國的需求不高，意味著需求大幅增長的可能性不大。
具體來看，中國已經(jīng)成為全球最大的石油進口國，已公布的中國前10月的原油進口數(shù)據(jù)顯示，與9月份的高進口量相比，10月份中國原油進口降至1月份以來的最低水平，環(huán)比大跌12.92%至2879萬噸，相當(dāng)于680萬桶/日水平。
石油儲備方面，9月份，中國國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2016年年初，中國建成8個國家石油儲備基地，利用儲備基地及部分社會企業(yè)庫容，儲備原油3197萬噸。而在2015年同期，國家石油總儲備庫容為2860萬立方米。
中國自2015年以來就一直利用油價走低的機會加快儲備戰(zhàn)略石油，這個量可能已接近庫存容量極限。據(jù)摩根大通預(yù)計，2016年年中，中國戰(zhàn)略儲備石油共計約4億桶，而其目標(biāo)儲備量為5.11億桶，這意味著其戰(zhàn)略儲備石油庫已于8月份填滿，再加上地方小型煉廠產(chǎn)能利用率的潛在回落，中國需求已現(xiàn)弱勢。
當(dāng)前，中國的石油儲備相當(dāng)于30多天的石油消費量，但關(guān)于石油儲備的安全標(biāo)準(zhǔn)，國際能源署認為儲備量應(yīng)達到90天的消費量，中國尚未達到此標(biāo)準(zhǔn)，主要原因是石油儲備基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還相對滯后。
原油油輪市場影響負面
整體來看，當(dāng)前市場的供需狀況決定了油運市場將在相當(dāng)長時間內(nèi)表現(xiàn)不溫不火。歐佩克決定減產(chǎn)，承擔(dān)中東到亞洲市場油運的VLCC將受到影響。但對供需格局影響有限的情況，掀起的油運市場波瀾也有限。
歐佩克決定減產(chǎn)，當(dāng)周全球原油運輸市場大中型油輪運價小幅回落，小型油輪運價橫盤波動�？死松瓟�(shù)據(jù)顯示，12月2日，VLCC、蘇伊士型和阿芙拉型油輪平均日收益分別為45239美元、33125美元和35138美元，環(huán)比分別減少1199美元、7644美元和28美元。中國進口VLCC運價基本平穩(wěn)，12月1日，上海航運交易所發(fā)布的中國進口原油綜合指數(shù)為1034.69點，環(huán)比基本持平。
石油需求與產(chǎn)地不平衡催生國際石油運輸貿(mào)易，從目前國際油運市場格局來看，市場化成分更加明顯，運力主要集中在供需地兩端，東亞和中東為當(dāng)前最大的石油消費和輸出地區(qū)。歐佩克決定減產(chǎn)，中東地區(qū)對石油出口的影響力度將縮減。
對此，挪威最大融資銀行DNB分析稱，歐佩克減產(chǎn)決定將對原油運輸市場產(chǎn)生負面影響，使原油運輸市場面臨中東石油出口減少、浮式石油儲油輪減少、新船交付增多三重打擊。不過，中東石油供應(yīng)量減少意味著油輪需求明顯減少，現(xiàn)貨石油價格增加，未來石油價格差距將會縮小，這將支撐VLCC運費上升，或?qū)?dǎo)致現(xiàn)貨市場運費上升。
DNB補充稱，貨物供應(yīng)減少意味著現(xiàn)貨市場需求減少，可能會釋放浮式石油儲存量，而目前浮式石油儲存量大約有1.6億桶，占原油油輪船隊的8%。自2014年下半年以來，油運市場減速航行獲得優(yōu)化，使船舶回升數(shù)量增加，將釋放更多船舶運力。